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研究与杂谈

银行业改革对融资担保行业的影响及建议

时间:2013/9/10 8:52:12  作者:甘雄晖  来源:成都合力创业融资担保有限公司  查看:1754  评论:5

银行业的改革与融资担保业的发展休戚相关。融资担保业务是典型的三方交易,离开银行对担保公司的授信,交易则无法进行。未来银行是否会对担保公司持续授信与合作程度,取决于银行的风险偏好。影响国内银行风险偏好的因素众多,其中银行业改革带来的冲击尤为突出。

以下笔者将从银行业未来可能发生的变化出发,分析其可能对融资担保业带来的影响,再对未来担保公司的发展路径进行展望,最后提出些许建议。

一、  银行业未来几年可能发生的变化

未来几年,银行业可能发生的变化主要有三个方面:利率市场化推进步伐加快、脱媒(直接融资)趋势逐渐显现、金融市场准入管制将逐步放松。

1、利率市场化推进步伐加快

首先,根据央行发布的《2002年中国货币政策执行报告》,我国利率市场化改革的总体思路:先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额,后短期、小额。我国外币利率市场化已于2004年底基本实现;货币市场和债券市场基本实现利率市场化;人民币存款利率实行浮动区间管理,浮动幅度进一步扩大;商业银行对人民币贷款利率已拥有自主定价权。那么,下一步,将建立存款保险制度,逐渐放开存款利率,最终实现利率市场化。

其次,尽管早在2002年央行就已提出利率市场化的总体思路,但在此后的十年里推进速度较为缓慢,甚至出现了反复。然而,随着宏观经济形势的变化,利率管制带来的弊端愈发凸显:一方面,抑制了国内金融体系的效率,造成了金融压抑,使得中小微企业难以从正规金融体系获得资金,转而寻求高成本的民间资金,影响了中小微企业的健康发展以及经济结构的转型升级;另一方面,资金空转,金融脱离实体的倾向严重。因此,在去年十八大和金融“十二五”规划以及近期国务院常务会议关于金融改革的部署中,决策层均明确提出了“稳步推进利率市场化改革”的要求。随后,央行宣布自720日起全面放开金融机构贷款利率管制。由此可见,政府有意加快利率市场化改革进程。

最后,金融创新使得息差正逐渐缩小。以2002年为例,存贷款基准利差高达3.6%,当前存贷款基准利差则为2.7%。十年间法定息差缩小了近0.9个百分点,而实际上市场息差下限缩小的幅度更大。近年来,在金融市场迅速发展、市场竞争日益激烈的背景下,国内商业银业为了符合监管要求、缓解存贷比压力,进行了大量的金融创新,比如发行理财产品,导致银行吸储成本已在上升。相比于受到严格管制的存款利率,目前银行理财产品的预期收益率要高出很多。从最近建设银行上报央行建立大额可转让同业定期存单的方案来看,主导市场的商业银行本身也盼望尽快放开存款利率。因此,息差缩小已是大势所趋,金融创新正在悄然打开利率市场化的最后一道屏障。

2、脱媒趋势逐渐显现

一方面,在金融“十二五”规划中明确提出,到“十二五”期末,非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至 15%以上。银行、证券、保险等主要金融行业的行业结构和组织体系更为合理。另一方面,国内金融结构调整已取得一定进展,且调整趋势明朗。以我国社会融资总量结构情况为例(见图1),2002年新增人民币贷款占社会融资总量的比例为94%,而2012年该比例为52.1%。这说明间接融资比例呈明显下降趋势;2002年,企业债券融资占社会融资总量的比例为1.6%,而2012年该比例为14.3%。这表明直接融资比例正逐渐上升。

1  我国社会融资总量结构情况(%)

在国内直接融资比重上升,间接融资比重下降的情况下,大企业融资脱媒的趋势逐渐显现,部分资质良好的中小企业也会拥有更多获取直接融资的机会。

3、金融市场准入管制将逐步放松

首先,十八大报告中提出“加快发展民营金融机构”。

其次,金融业发展和改革“十二五”规划提出,鼓励和引导民间资本进入金融服务领域,在风险可控的前提下,鼓励和引导民间资本参与银行、证券、保险等金融机构的改制和增资扩股。支持民间资本参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型农村金融机构和小额贷款公司。在加强有效监管、促进规范经营、防范金融风险的前提下,进一步加大民间资本参与金融服务的力度,增强对“三农”和小微企业的金融服务能力。

最后,20137月,国务院发布了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》(以下简称“金融国十条”),意见明确提出鼓励民间资本投资入股金融机构和参与金融机构重组改造;允许发展成熟、经营稳健的村镇银行在最低股比要求内,调整主发起行与其他股东持股比例;尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构。

所以,国家对金融市场的准入管制将逐步放松,民间资本会有更多机会参与金融投资,未来银行业将面临新的挑战和机遇。

二、  银行业改革对担保行业的影响

利率市场化快速推进、大企业脱媒趋势显现、民间资本进入金融业等带来的影响是——银行资金成本上升,大客户谈判能力增强,导致银行息差不断缩小,行业竞争进一步加剧。上述影响相互叠加,将改变银行的风险偏好,促使银行加大对高收益资产的配置,进而逐渐去担保化。

1、银行将加大对中小企业贷款的投放

对于大型商业银行,竞争加剧以及息差的不断缩小,将会压缩其利润空间。尽管大银行具有资金、渠道、规模和品牌优势,其主要客户仍将以大客户为主,然而,在利差收入仍占据主导地位的中短期内,为了维持一定的利润增速,它们会主动加大对中小企业的贷款投放。

对于中型股份制银行来讲,一方面,资源有限,满足大企业信贷需求的能力相对较弱,难以与大型银行竞争;另一方面,大企业虽然风险低,但收益率也低,其对中型银行吸引力也大大下降。在竞争加剧以及息差不断缩小的情况下,为了提高收益,中型银行也将不得不投入更多的人力物力于中小企业融资中来。且中型银行与小银行相比,在品牌、资金、人才、网络等方面拥有一定的优势,能为中小企业提供的服务也更多。

对于小型银行来讲,本身就一直在做中小企业融资,在竞争加剧以及息差不断缩小的情况下,将促使它更加专注于中小企业金融服务领域,加大创新力度,实施差异化竞争策略,以更灵活、更适应市场需求的方式和产品来进行信贷投放,从而扩大利差,提高收益。利率市场化,也有利于它通过提高利率来吸收存款,解决资金难题。从长远来看,它或将会成为大型商业银行下面的零售银行。

最新出台的商业银行资本管理办法、今年7月发布的金融国十条、前不久国务院的金融支持小微企业发展实施意见,都给予了中小企业金融业务相关的优惠政策,比如降低风险资本要求、提高不良贷款容忍度等,以鼓励商业银行加大对中小企业的信贷投放等。因此,从市场竞争要求、国家政策取向等多个角度看,中小企业都将成为今后商业银行的重要开发领域。

2、在中小企业贷款投放过程中,银行将逐渐去担保化

在业务实践过程中,银行相对于大部分融资性担保公司,对客户的了解程度和风险把控能力可能更强。但为什么银行还要选择和担保公司合作呢?在笔者看来,除了金融体系、信用环境和政策引导等因素之外,银行之所以需要担保,可能还有两个原因:

一是银行体制机制问题。如委托代理过程中的层级信任问题、内部风险管理文化等;二是技术性问题。如授权不充分、中小企业贷款难以标准化、中小企业信息失真带来的信息不对称等等。

事实上,银行已经在不断创新机制、产品,并加大这方面的人力物力投入,可以独立完成的中小企业贷款越来越多。因此,当息差不断缩小、竞争加剧,银行会改变它原有的风险偏好,将中小企业贷款作为利润增长的来源,并逐渐去担保化。

2  银行去担保化模型

如图2所示,整个长方形代表所有的中小企业,黄线代表着有效投放边际,它可随经济形势和信用环境等发生变化而变动,黄线之下为无效投放区域,即出现不良贷款的中小企业。银行无需担保可直接进行贷款的中小企业在红线以上,紫线与红线之间的区域为当前银担合作的中小企业。当银行的偏好发生变化,开始挤占大部分原需银担合作的客户,导致担保公司要么退出市场,要么客户对象出现下移,到达新的客户边际曲线。而在新的客户边际曲线上,风险上升,无效投放数量将大幅增加,造成融资性担保公司生存困难,数量将会逐渐减少,市场份额将逐渐萎缩。

总之,银行去担保化将是一个渐进的、长期的过程,但它现在已经在发生(国内部分商业银行已经开始减少或不与担保机构合作),而且将来还会继续。

三、  担保业可能的发展路径

担保作为我国市场经济进程的产物,不可否认,将在较长时期存在。银行去担保化并非意味着融资性担保公司的消失,其创新和转型的前景依然潜力无限。正如西方的一句谚语,上帝为你关上了一扇门,必定为你打开了另一扇窗。

在笔者看来,少部分融资性担保公司将继续存在,且此部分继续存在的担保公司可能以政策性担保机构为主,辅以极少部分竞争力强的民营融资担保公司。正如美日欧等发达国家一样,未来国内将主要由政策性担保机构来承担扶持中小企业发展的社会责任。针对这一点,金融国十条也特别指出,鼓励地方人民政府出资设立或参股融资性担保公司。

其他或不能继续存在的融资性担保公司,部分将发展成为银行在特定细分市场、细分产品的外包合作伙伴。如部分消费性贷款、个人经营性贷款。

部分融资性担保公司将发展成为民间借贷的撮合交易者,主要从事居间服务,或者民间融资担保服务。

有一些融资性担保机构因前期与政策性银行合作较紧密,可能发展成为缺少营业网点的政策性银行的营销渠道。

还有部分资金实力强、品牌影响力大的大型担保公司将转向金融担保市场(比如债券)。

此外,大部分融资性担保公司或有可能发展成为类似美国大量存在的金融公司。

四、  建议

针对未来银行业改革对融资性担保行业带来的冲击,笔者建议担保机构应着重培养自己的核心竞争能力,打造“三种能力,一个基础”,确保在未来道路上走得更远、更成功。

首先,提高找客户的能力,减少对银行的依赖度。如何直接营销将客户,把资源掌控在自己手中,决定着担保机构业务营销转型成败的关键。做好客户关系管理,满足客户需求,为客户提供高效低成本的融资服务。牢牢抓住客户的心,让客户满意,使客户跟着担保机构走,而不是让客户跟着银行走。

其次,提高找资金的能力。相对股份制商业银行,四大国有银行和政策性银行的资金成本更低。如何打通这些授信渠道,需要付出巨大的努力。此外,银行去担保化,其实担保也可以去银行化。所以,我们要抓住机会,呼吁政策支持,与其它机构开展合作与创新,比如信托、证券公司、基金等机构,提高找资金的能力。

再次,提高风险控制能力。近年来国内担保公司之所以产生了一些丑闻,这与部分担保公司的风险控制理念与方法极其相关。担保公司股东和团队应摒弃“赚快钱”的理念,避免踏踩法律、法规、相关管理的红线;控制好杠杆水平,做好组合信用管理,降低行业和客户集中度风险,形成良好的风险控制体系,并最终提高自己的风险控制能力。

第三,加强人力资源的基础建设。打造优秀团队,实行专业化运作,形成良好的风险控制体系。尽管这是一个漫长且艰辛的过程,但它却是任何一个想持续健康发展的担保机构所必须要做好的事情。

总之,银行改革、利率放开,对融资担保机构的发展来说,既是挑战也是机遇,更是行业发展过程中所必然会经历的一次优胜劣汰。未雨绸缪、苦练内功、敢想敢干、勇于创新的企业会在改革中获得更强的生命力,反之,则有可能被行业抛弃,淘汰出局。



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