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研究与杂谈

国有与民营担保公司的资本社会效益分析

时间:2014/7/28 15:56:30  作者:武健君  来源:本协会  查看:1207  评论:0

成都市辖区内的共有152家(2014年成都市金融办公布数据),民营担保公司的数量是国有担保公司数量的两倍。此次分析样本以65家融资性担保公司为基础,其中民营担保公司36家,国有担保公司29家。民营担保公司的数量略高于国有担保公司。

样本数据包括融资性担保公司的2013年注册资本、年底在保余额以及在保客户数等。

 

数量

平均放大倍数

平均注册资本

亿元注册资本扶持中小企业数

民营公司

36

3.15

24344

45

国有公司

29

4.25

24837

98

备注 :

亿元注册资本扶持中小企业数=

(当年样本公司在保客户数合计 /样本公司注册资本金合计)×10000

本文设定该指标用于担保公司注册资本金的社会效益定量化分析。

 

一、 国有资本整体社会效益高于民营资本

国有担保公司和民营担保公司平均注册资本基本一致(2.45亿元)的情况下,从资金的社会效益分析,国有担保公司的注册资本放大4.25倍,民营担保公司注册资本放大3.15倍,国有仅是民营的1.34倍的情况下,国有担保公司的亿元注册资本金扶持中小企业数是民营的2倍,服务的覆盖面更大。这说明国有资本的社会效益是民营资本的2倍多。

另外,国有公司在保户均余额是民营担保公司户均余额的1/2,在同等资金规模的情况下,国有资本的操作更符合风险分散化的要求。

二、 国有资本和民营资本的分类分析

以担保公司注册资本金的放大倍数为依据,将担保公司分为三类 :

1.      放大倍数大于5的担保公司 (一类公司);

2.      放大倍数大于3小于5的担保公司(二类公司);

3.      放大倍数小于5的担保公司(三类公司)。

 

放大倍数≥5

3≤放大倍数<5

放大倍数<3

一类公司

二类公司

三类公司

民营担保公司数

8

9

19

国有担保公司数

9

10

10

从上表看出,36家民营担保公司中的三类企业比例基本为1 :1 :2,放大倍数小于3倍的占民营担保公司的一半多,放大倍数超过5倍的占比不到四分之一。29家国有担保公司三类公司比例为1 :1 :1,各类占比平均。

 

放大倍数大于5的担保公司

 

平均

放大倍数

平均

注册资本

亿元注册资金

扶持中小企业数

8家民营担保公司

6.78

38895万元

51

9家国有担保公司

7.46

54778万元

105

 

对于放大倍数大于5 的担保公司,民营与国有公司样本数基本一致,其放大倍数分别为6.787.46,国有担保公司的平均放大倍数略高于民营担保公司。这与其中规模较大的几家国有担保公司的先发优势有较大相关性。此类国有担保公司的平均注册资本5.5亿元高出民营担保公司平均注册资本 3.9亿元40%。从社会效益角度分析,国有资本的社会效益是民营资本的2倍多,国有资本在服务中小微企业、支持中小企业发展方面优于民营资本。

 

放大倍数在3-5倍之间的担保公司

 

平均

放大倍数

平均

注册资本

亿元注册资金

扶持中小企业数

9家民营担保公司

3.66

32571万元

65

10家国有担保公司

3.69

12783万元

51

 

对于放大倍数在3-5之间的担保公司,民营资本和国有资本的放大倍数没有太大差别。与一类担保公司不同,二类民营担保公司平均亿元资本扶持中小企业数方面要略优于同类国有资本。

其中一家民营担保公司服务对象为个体工商户,户均余额为59万元,为此二类民营担保公司贡献了39%的在保企业数,而注册资本占此类担保公司的3.4%。剔除该公司的影响后,修正的民营亿元资本支持企业数为42

民营担保公司的平均注册资本为3.26亿元,是同类国有担保公司平均注册资本的两倍还要多。民营资本亿元资本扶持中小企业数在剔除极值影响后,略低于此类国有资本的扶持中小企业数。这说明在社会效应方面,国有资本的社会效益要高于民营资本。另外,存在极个别民营担保公司以个体工商户为主要客户对象,其社会效益高于国有担保公司。

对于民营担保公司,一类公司和二类公司的平均注册资本相差不大,分别为3.9亿元和3.26亿元。可以从侧面可以看民营资本的效率差异性较大、放大倍数异化严重。一类与二类民营担保公司的平均注册资本没有显著差异,而他们的资金效率却差别交大,部分效率较高的民营资本可以达到6倍以上的放大倍数,而有些民营资本的放大倍数不到4倍。

 

放大倍数小于3的担保公司

 

平均

放大倍数

平均

注册资本

亿元注册资金

扶持中小企业数

19家民营担保公司

1.38

14329万元

16

10家国有担保公司

1.89

9944万元

46

 

三类担保公司,民营担保公司的平均注册资本是国有担保公司的1.44倍,放大倍数反而略低于国有担保公司。并且在社会效益方面,不仅低于同类的国有担保公司,而且低于远低于一类和二类的民营担保公司。

国有资本在放大倍数较低的情况下,与二类国有担保公司的社会效益差别不显著。其原因在于三类国有担保公司多为各区县的担保公司,其业务包括了支持大学生创业,农民灾后生产以及其他小微企业的贷款。从社会效益角度看,在平均注册资本是一类担保公司的不到四分之一的情况下,三类的国有担保公司在某种程度上优于一类和二类的国有担保公司。

 

从以上分析看出,民营资本在放大倍数大于3的时候具有比较优势,而放大倍数大于5和小于3的国有资本有比较优势。因此,在担保业中,国有担保公司在已有龙头国有担保公司锚定较低担保费率的情况下,区县国有担保公司应该向小微企业倾斜,起到真正服务于小微企业,在公共资本关于扩大就业和税收上发挥其主导作用。同时政府对较好承担社会效益的国有担保公司在公司业绩和风险性上应有更大的容忍度,发挥真正的国有担保公司的作用。对于民营资本,民间资本的逐利性决定了资本收益有陷于社会效益,鉴于目前民间资本的资本效率异化严重,建议主管部门引导民营资本做大做强,鼓励民营担保公司之间的进行内部整合。对于服务对象以个体工商户的民营担保公司,应该给予政策扶持和相关补贴支持。



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